Geneza giełdy COMEX (Commodity Exchange Inc), która stała się światowym epicentrum handlu metalami szlachetnymi, zaczyna się w 1933 roku w Nowym Jorku. Powstanie tej giełdy było wynikiem strategicznego połączenia czterech specjalistycznych giełd: New York Hide Exchange, zajmującej się handlem skórami, National Raw Silk Exchange, specjalizującej się w jedwabiu, National Metal Exchange, rynku metali, oraz Rubber Exchange of New York, giełdy gumy. To połączenie sygnalizowało rosnącą potrzebę scentralizowanego i zorganizowanego rynku dla różnorodnych towarów, zwłaszcza metali szlachetnych na całym świecie.

Prezydent Franklin D. Roosevelt, w ramach próby ożywienia gospodarki i stabilizacji waluty, wydał rozporządzenie zakazujące prywatnego posiadania i handlu złotem. To rozporządzenie miało na celu zwiększyć zapasy złota w banku centralnym USA, co miało wesprzeć dolara amerykańskiego.

W efekcie, w pierwszych latach działalności na giełdzie COMEX, złoto nie było przedmiotem obrotu. Inwestor wtedy musiał szukać alternatyw, co doprowadziło do zwiększonego zainteresowania innymi metalami, takimi jak srebro, miedź i aluminium.

Ta zmiana fokusu giełdy była nie tylko odpowiedzią na restrykcje rządowe, ale także dowodem elastyczności i zdolności rynku aktywów do dostosowywania się do zmieniających się warunków ekonomicznych i politycznych.

Ewolucja na giełdzie COMEX w globalnym handlu surowcami

Ostatecznie, w 1974 roku, po ponad czterech dekadach, Stany Zjednoczone ponownie otworzyły rynek kupna złota dla prywatnych inwestorów. Ta zmiana przepisów doprowadziła do znaczącej ekspansji i ewolucji giełdy COMEX (New York Commodity Exchange), która zaczęła oferować szeroki zakres instrumentów finansowych związanych ze złotem, w tym kontrakty terminowe.

Giełda COMEX przeszła transformację z miejsca skupiającego się głównie na handlu innymi metalami (np. aluminium), w centrum światowego handlu złotem, co było kluczowym momentem w historii rynków towarowych.

Obecnie giełda towarowa COMEX (New York Commodity Exchange), jako integralna część giełdy Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group), odgrywa kluczową rolę w światowym systemie finansowym, będąc nie tylko świadkiem, ale i uczestnikiem znaczących zmian usług i rozwoju przyszłości rynków globalnych.

Przez lata, giełda COMEX dostosowała się do zmieniających się realiów rynkowych, technologicznych i regulacyjnych, potwierdzając swoją pozycję jako jednej z najważniejszych giełd towarowych, mający globalny charakter.

Rewolucja w handlu złotem nastąpiła w 1974 roku, kiedy to w Stanach Zjednoczonych uwolniono handel tym kruszcem. COMEX, wtedy jako Nowojorska Giełda Towarowa (NYMEX), wprowadziła na rynek pierwszy kontrakt terminowy na złoto, a w 1982 roku opcje na złoto.

Kluczowym momentem było połączenie New York Mercantile Exchange (NYMEX) z COMEX w 1994 roku, a obecnie obie giełdy są częścią Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group).

COMEX: węzeł kluczowy w światowym handlu metalami

Giełda COMEX, będąca nieodłączną częścią globalnego rynku finansowego, pełni rolę czołowej platformy na instrumenty pochodne dla metali szlachetnych i przemysłowych. Jej główne produkty, kontrakty terminowe i opcje, koncentrują się na złocie, srebrze, miedzi oraz innych metalach. To, co wyróżnia dział giełdy COMEX, to jego złożoność i wszechstronność w oferowaniu różnorodnych możliwości inwestycyjnych.

Różnorodność transakcji na COMEX

Na giełdzie COMEX odbywają się transakcje umów o różnym charakterze. Inwestorzy mogą podejmować działania spekulacyjne, gdzie zakładają na wzrost lub spadek cen metali. Spekulanci przeprowadzają operacje o wysokim ryzyku, ale i potencjalnie wysokim zwrocie. Często naturalne jest to, że niespekulanci utrzymują netto krótką pozycję, ponieważ banki bulionowe odpowiadają na popyt ze strony spekulantów, którzy utrzymują na ogół długą pozycję netto.

Równie ważne są transakcje zabezpieczające, które pozwalają producentom metali i innym podmiotom gospodarczym na ochronę przed niekorzystnymi zmianami cen.

Arbitraż, jako kolejna forma działalności, polega na wykorzystaniu różnic cenowych między różnymi rynkami lub instrumentami, co może przynieść inwestorom korzyści finansowe.

Integracja z New York Mercantile Exchange

Giełda złota COMEX nie działa w izolacji. Dział NYMEX (New York Mercantile Exchange), który specjalizuje się w handlu platyną, palladem oraz handluje innymi towarami, jest własnością Comex. Ta synergia pozwala na stworzenie bardziej kompleksowego i zintegrowanego rynku metali, zapewniając inwestorom dostęp do wielu instrumentów finansowych i możliwości handlowych.

Współczesny dział COMEX wykorzystuje zaawansowane technologie i systemy elektroniczne do zarządzania handlem, co zwiększa przejrzystość, efektywność oraz szybkość kupna i sprzedaży. Innowacje te umożliwiają inwestorom z całego świata łatwy dostęp do rynku, niezależnie od strefy czasowej, w której się znajdują.

Kontrakty terminowe i znaczenie COMEX na rynku złota

Kontrakty terminowe na złoto notowane na COMEX, są uważane za barometr globalnych trendów cenowych złota. Cena tych kontraktów nie tylko odzwierciedla bieżący popyt i podaż na złoto, ale również prognozy i oczekiwania rynkowe dotyczące przyszłych ruchów cenowych.

Ta przewodnia rola COMEX w ustalaniu cen jest kluczowa dla inwestorów i analityków, gdyż dostarcza kluczowych informacji niezbędnych do podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych.

Dla inwestorów, zarówno tych indywidualnych, jak i instytucjonalnych, COMEX jest istotnym punktem odniesienia. To na tej giełdzie ustalane są ceny złota, które wpływają na inwestycje w złote monety, sztabki złota, biżuterię, a także w fundusze inwestycyjne i ETF-y powiązane ze złotem. Na COMEX handluje się kontraktami futures na złoto, srebro, miedź i aluminium.

Producentom złota, COMEX pomaga w zarządzaniu ryzykiem związanym ze zmiennością cen, umożliwiając im zabezpieczenie przyszłych przychodów i kosztów związanych z wydobyciem.

Cena kontraktów terminowych na złoto COMEX ma bezpośredni wpływ na ceny fizycznego złota na całym świecie. Oznacza to, że zmiany cen na COMEX mogą mieć natychmiastowe skutki dla cen złota w innych regionach świata, co jest szczególnie ważne w erze globalizacji i połączonych rynków finansowych.

Obecnie COMEX służy również jako narzędzie analizy trendów i prognozowania rynkowego. Dzięki głębokim analizom i danych dostarczanych przez COMEX analitycy rynkowi mogą lepiej zrozumieć kierunki, w jakich mogą podążać ceny złota, co ma kluczowe znaczenie w planowaniu strategii inwestycyjnych i zarządzaniu portfelami.

Godziny handlu na giełdzie COMEX

Godziny handlu na COMEX to 8:20 do 14:30 czasu wschodnioamerykańskiego.

Po tych godzinach możliwy jest handel poprzez elektroniczny system transakcyjny NYMEX ACCESS SM, co umożliwia uczestnictwo inwestorów w różnych strefach czasowych.

Kontrakty futures na złoto – mechanizm

Na COMEX wyróżnia się kontrakt terminowy na 100 uncji złota (oznaczony symbolem GC) jako najbardziej rozpoznawalny instrument finansowy. Oprócz tego, dostępne są także kontrakty na mniejsze ilości złota, takie jak 50 uncji i 10 uncji. Analogicznie, opcje na COMEX obejmują również te same wielkości: 100 uncji, 50 uncji oraz 10 uncji złota. Srebro, jako drugi cenny metal notowany na tej giełdzie, ma kontrakty terminowe o wartościach 5000 uncji, 2500 uncji i 1000 uncji, a opcje na srebro opiewają na 5000 uncji.

Obrót na giełdzie COMEX wynosi zazwyczaj osiem do dziewięciu milionów kontraktów rocznie, ale w 1999 roku wzrósł do 9,58 miliona. Opcja daje prawo do kupna lub sprzedaży kontraktu futures na złoto COMEX po cenie ustalonej w dniu lub przed datą wygaśnięcia. Kontrakty są zazwyczaj oparte na 100 uncjach złota.

COMEX oferuje również kontrakty terminowe na indeksy takie jak Gold/Silver Ratio i Gold/Platinum Ratio, co daje inwestorom możliwość spekulacji na przyszłe stosunki cenowe między tymi metalami.

W przypadku wielu kontraktów terminowych na COMEX, jedynie niewielki procent wymaga rzeczywistej fizycznej dostawy złota lub srebra. Dostawy te realizowane są poprzez specjalnie zatwierdzone magazyny giełdowe, gdzie przechowywane są sztabki metali.

Różnorodność kontraktów i strategii

Różnorodność wielkości kontraktów na COMEX umożliwia inwestorom dostosowanie swoich portfeli i strategii ryzyka do indywidualnych potrzeb.

Dodatkowo, COMEX oferuje innowacyjne instrumenty, takie jak kontrakty na stosunki cenowe złota do srebra i platyny, co pozwala inwestorom na bardziej złożone strategie inwestycyjne i zarządzanie ryzykiem.

Kwestie manipulacji rynkowej

Jak w każdym znaczącym obszarze finansowym, COMEX nie jest wolny od oskarżeń o manipulacje cenowe. 

Jedną z form takiej manipulacji jest otwieranie przez duże podmioty znaczną krótką pozycję, która zakłada spadek cen, co może prowadzić do sztucznego obniżenia cen na metale szlachetne. Takie działania mają bezpośredni wpływ na rynek fizyczny, gdyż ceny na COMEX oddziałują na ceny metali szlachetnych na rynku rzeczywistym.

W odpowiedzi na te wyzwania, zarówno COMEX jak i Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aktywnie monitorują i podejmują działania prewencyjne mające na celu zapobieganie manipulacjom i innym nadużyciom.

Globalny krajobraz giełd złota: COMEX i inni gracze

Choć COMEX jest jednym z najbardziej wpływowych rynków złota, istnieją inne znaczące giełdy, które odgrywają kluczowe role w światowym obrocie tego szlachetnego metalu.

London Metal Exchange (LME)

LME jest jedną z najstarszych i najbardziej prestiżowych giełd metali na świecie. Choć bardziej znana jest z tego, że handluje metalami przemysłowymi, jak miedź czy aluminium, to również oferuje handel instrumentami pochodnymi na złoto.

Unikalność LME leży w jej systemie handlu 'open outcry’, który jest jednym z ostatnich tego typu systemów w erze cyfryzacji.

EUREX

EUREX, z siedzibą w Niemczech, jest jedną z największych giełd instrumentów pochodnych w Europie. Oferuje szeroki wybór kontraktów terminowych i opcji, w tym na złoto i srebro. EUREX jest znana ze swojej innowacyjności i roli w rozwijaniu elektronicznego systemu transakcyjnego, co uczyniło tę giełdę atrakcyjną dla międzynarodowych inwestorów.

ICE Futures Europe

ICE Futures Europe, część Intercontinental Exchange, jest kluczową giełdą kontraktów terminowych w Europie. Handluje kontraktami terminowymi i opcjami na złoto, co czyni ją popularnym miejscem dla poszukujących zróżnicowanych możliwości inwestycyjnych. ICE Futures Europe jest znana z elastyczności i szerokiego spektrum oferowanych instrumentów.

Shanghai Gold Exchange (SGE)

Giełda SGE to centralny punkt handlu złotem w Chinach, kraju o dużym popycie na ten metal. Giełda oferuje handel na kontrakty terminowe i opcje na złoto w juanach chińskich, co stanowi istotny element w integracji Chin z globalnym rynkiem złota. SGE odgrywa również ważną rolę w ustalaniu cen złota w regionie Azji.

Multi Commodity Exchange (MCX)

MCX, zlokalizowana w Indiach, jest jedną z czołowych giełd w Azji, specjalizującą się w handlu instrumentami pochodnymi na złoto. Rynki indyjskie są znane z wysokiego popytu na złoto, co czyni giełdę MCX kluczowym graczem w globalnym handlu tym metalem. MCX jest giełdą, która odzwierciedla regionalne specyfiki i preferencje rynku indyjskiego.

Tokyo Commodity Exchange (TOCOM)

TOCOM jest główną giełdą kontraktów terminowych w Japonii. Oferuje szeroki zakres kontraktów terminowych na złoto, będąc ważną platformą dla inwestorów z regionu Azji i Pacyfiku.

Rola COMEX w kontekście globalnym

COMEX stanowi kluczową platformę na arenie gospodarczej i finansowej, pełniąc szereg funkcji. Jako główna giełda kontraktów terminowych i opcji, odgrywa ona centralną rolę w procesie kształtowania i ujawniania cen złota na światowych rynkach.

Ceny kontraktów terminowych na złoto na COMEX są nie tylko odzwierciedleniem bieżącego stanu popytu i podaży na ten kruszec, ale również wskazują przewidywane tendencje cenowe.

Te ceny są fundamentem dla ustalania wartości różnych produktów powiązanych ze złotem, w tym monety, sztabki złota, biżuteria, czy fundusze giełdowe (ETF). 

Najnowsze z Bloga

zobacz wszystkie wpisy